As incertezas trazidas pelo coronavírus no início de 2020 causaram um forte impacto na Bolsa de Valores, que depois de atingir sua máxima histórica, chegou a perder mais de 50% de seu valor. 

Toda essa volatilidade do mercado, no entanto, também gerou algumas oportunidades para os investidores. As empresas áreas, nesse cenário, foram um dos destaques em termos de volatilidade e oportunidades. 

Pouco dias antes dos impactos da Covid-19 chegarem na Bolsa no final de de fevereiro, as ações da Gol (GOLL4) eram negociadas por algo em torno de R$ 36. 

Mas em questão de dias os papéis se deterioram e chegaram a fechar o pregão no dia 18 de março de 2020 negociadas na casa dos R$ 5,60.

Com a diminuição das incertezas e adoção de políticas adotadas pelos governos do mundo inteiro para conter os impactos da pandemia, apesar do cenário ainda adverso, muitas ações começaram a se recuperar.

Entre o pior momento durante a pandemia e o final do primeiro trimestre de 2020, as ações da Gol obtiveram uma valorização de mais de 250%.

Esse cenário abre espaço para um grande questionamento: vale a pena investir em Gol (GOLL4) hoje?

Se essa é dúvida que você tem leia este artigo até o final para saber se Gol é um bom investimento ou não.

O que é a Gol

Certamente você já conhece ou pelo menos ouviu falar da Gol Linhas Aéreas Inteligentes

A companhia é uma das maiores empresas do setor aéreo no Brasil. 

A Gol é líder no mercado doméstico com mais 37 milhões de passageiros em 2019 e também ocupa a posição de liderança em termos em número de crescimento de passageiros transportados e de voos entre áreas brasileiras. 

Além disso, a Gol ainda possui um dos maiores programas de coalização do Brasil com a Smiles, uma das marcas mais valiosas do Brasil. 

Veja a composição societária da Gol:

Ações da Gol na Bolsa de Valores.

A Gol está listada na Bolsa de Valores no segmento nível 2 de governança corporativa. 

Para se enquadrar nessa segmentação da B3 a companhia deve cumprir algumas características básicas, incluindo:

  • Free float mínimo de 25%;
  • Possuir ações ordinárias e preferenciais;
  • Tag along de 80%;
  • Conselho de administração com no mínimo 5 membros sendo 20% independentes;
  • Divulgação das demonstrações contábeis no padrão GAAP ou IFRS;
  • Adoção da câmara de arbitragem do mercado

As ações preferenciais da Gol (GOLL4) também fazem parte do Índice Bovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira.

O índice é composto por uma carteira de ações, que juntas, representam pelo menos 80% dos negócios realizados do ambiente da Bolsa. 

Quais ações a Gol possui?

A Gol possui ações ordinárias e preferenciais, porém apenas as ações preferenciais GOLL4 são negociadas na B3. 

As ações GOLL4 são as ações preferenciais da Gol, e dão aos seus acionistas a preferência no recebimento de dividendos e outras compensações. 

Além do mercado brasileiro, a Gol também é negociada na New York Stock Exchange, bolsa de Valores de Nova Iorque, por meio de seus ADRs (Americam Depositary Receipts.  

Principais Acionistas Gol

Fonte: Gol Linhas Aéreas Inteligentes

Histórico das Ações da Gol (GOLL4) na Bolsa e Valores

Em agosto de 2019 as ações da GOL (GOLL$) chegaram ao seu maior patamar nos últimos 10 anos. No dia dois de agosto de 2019 os papéis fecharam o dia negociados em mais R$ 42. 

Contudo, com a crise do coronavírus que trouxe enormes incertezas para a economia global e impactou diretamente no setor aéreo com o fechamento aeroportos no mundo todo, as ações da companhia despencaram. 

Em seu pior momento durante a pandemia, as ações chegaram a perder mais de 70% do seu valor e fecharam o pregão no dia 18 de março negociadas a R$ 5,60. 

Apesar da forte deterioração e das incertezas do mercado, políticas de combate coronavírus e de estímulo às economias do mundo trouxeram novo fôlego para o mercado e também para a Gol. 

Em poucas semanas o papéis se valorizaram mais de 250% e fecharam o dia 08 de julho  cotadas a R$ 19,84.

Análise Fundamentalista Gol (GOLL4)

Se você está pensando em comprar ações da Gol, fazer uma análise fundamentalista da companhia é muito importante. 

A análise feita a partir de dados financeiros sobre a empresa é essencial para determinar se suas ações são uma boa opção de investimento. 

Os indicadores usados em uma análise fundamentalista podem variar de acordo com o setor e as premissas que cada analista vai adotar. 

Veja alguns indicadores da Gol que você pode usar para começar a sua análise fundamentalista de ações e como interpretá-los:

Indicadores de Mercado Gol (GOLL$)

Os indicadores de mercado em métricas usadas para avaliar uma empresa negociada no mercado por meio da comparação com outras empresas do mesmo setor. 

Esses indicadores são muito usados pelos investidores para avaliar o investimento em ações, pois permitem uma avaliação rápida sobre os ativos. 

Vejas alguns indicadores de mercado que você pode usar definir se é o melhor momento para comprar ações da Gol.

Preço / Lucro – P/L

O P/L, que representa o resultado da divisão entre o preço atual da ação o pelo lucro por ação, é um dos indicadores mais usados na análise fundamentalista de ações. 

Esse indicador mostra o quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada R$ 1 de lucro que a empresa apresenta.

Portanto, quando o menor o P/L de uma ação, mais atrativo está seu preço. 

Desse modo, o investidor pode comprar o preço relativo de determinadas ações, ou seja, definir qual está mais “cara” ou mais “barata”. 

Veja a fórmula para calcular o P/L:

  • P/L = Cotação da Ação / Lucro Por Ação

Sendo que:

  • Lucro por ação (LPA) = lucro total / número de ações emitidas pela empresa

Preço / Valor Patrimonial Ajustado (P/VPA)

O P/VPA é um indicador que mostra o quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada R$ 1 de ativo da empresa.

A fórmula para calcular o P/VPA é a seguinte:

  • P/VPA = Cotação da Ação / Valor Ativo Tangível (por ação).

De maneira, resumida, um P/VPA menor do que 1,5 pode ser considerado como um bom sinal de atratividade para determinada ação. 

DY%

É o dividendo pago por ação de uma empresa. Quanto maior o DY% maior será o dividendo que a empresa está proporcionando quando comparado ao preço da ação.

Payout%

Percentual do lucro líquido que é pago em dividendos.

Valor de Mercado

O valor de mercado mede o valor de uma empresa com base no preço atual de suas ações.

Para determinar o valor de mercado de uma empresa, portanto, basta multiplicar o preço de suas ações pelo número total de ações emitidas. 

Indicadores Financeiros da Gol

Os indicadores financeiros são métricas usadas para avaliar a performance de uma empresa a partir dos seus próprio demonstrativos financeiros. 

Veja alguns indicadores financeiros que você pode usar para avaliar se vale a pena investir em Gol.

Lucro por Ação (LPA)

O lucro por ação mede a relação entre o lucro líquido da companhia e o número de ações emitidas por ela.

Dessa maneira, esse indicador representa a parte do lucro que lucro que equivale a cada unidade de ação. 

É importante ter em mente que esses indicadores não devem ser avaliados individualmente, mas sim em conjunto. 

Assim, será possível obter uma panorama mais completo e realista sobre a situação da companhia. 

Retorno Sobre Capital Social (ROE)

Também conhecido por Return on Equity, o ROE é um indicador que apresenta a porcentagem de retorno que uma empresa tem sobre o dinheiro de seus acionistas. 

Veja a fórmula para o cálculo do ROE :

  • ROE = Lucro Líquido / Capital Social

Em outras palavras o ROE apresenta o quanto uma companhia gerou a partir de cada R$ 1 investido por seus acionistas.

Dessa forma, a partir desse indicador o investidor pode medir a lucratividade da companhia fazer comparações entre diferentes empresas de uma mesmo setor.

É muito comum encontrar um ROE mais alto para empresas em crescimento, enquanto empresa mais estáveis podem apresentar um ROE mais baixo.

Margem Bruta %

Relação do lucro bruto e a receita líquida da empresa nos últimos 12 meses.

Margem Líquida % 

Relação do lucro líquido e a receita líquida da empresa nos últimos 12 meses.

Dívida Bruta / Pat Líq % 

A dívida bruta total corresponde: soma dos empréstimos, financiamentos e debêntures de curto e longo prazo.

Liquidez Corrente

É o ativo circulante dividido pelo passivo circulante.

Esse índice mostra quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relação a cada unidade monetária que deve neste mesmo período.

Como ganhar dinheiro com as ações da Gol (GOLL4)

Se você pensando em comprar as ações GOLL4 pode estar se perguntando: como ganhar dinheiro com as ações da Gol?

Bem, a resposta para essa pergunta vai depender do seu perfil e da estratégia que vai adotar para suas operações. 

Investindo nas ações da Gol você pode ganhar dinheiro basicamente de cinco maneiras, a saber:

  • Valorização de Capital
  • Dividendos
  • Juros sobre Capital Próprio
  • Bonificação
  • Direitos de subscrição

Valorização de Capital

A valorização de capital é maneira mais conhecida pelos investidores para ganhar dinheiro com ações na Bolsa. 

Nesse caso, o lucro advém da diferença entre o preço de compra e venda do ativo. A ideia é comprar o mais barato possível e vender quando o preço da ação sobe. 

O prazo entre a compra e a venda do ativo, vai depender da estratégia de cada investidor e pode ocorrer no mesmo dia (day trade), em alguns dias ou semanas (swing trade) ou sem prazo definido (position trade).

Dividendos 

Os dividendos representam parte do lucro que as companhias distribuem aos seus acionistas como forma de remuneração. 

Por lei, as companhias de capital aberto são obrigadas a distribuir pelo menos 25% do seu lucro líquido para os acionistas. 

Contudo, o montante que a empresa vai distribuir depende muito de seu momento financeiro, inclusive algumas empresas pagam mais dividendos do que o mínimo estipulado

Por outro lado, em alguns casos, as empresas podem optar por usar o dinheiro que seria repassado aos acionistas para quitar dívidas, investir em projetos de expansão, entre outras coisas.

Se o seu objetivo com investimento em ações é no recebimento de dividendos, as ações GOLL$ não são uma boa opção para a sua carteira. 

A Gol não distribui dividendos aos seus acionistas desde 2011. 

Para encontrar as melhores opções de ações para receber dividendos você deve avaliar dois indicadores principais:

  • payout: indicador que representa o percentual do lucro que a empresa distribui aos seus acionistas
  • Dividend Yield (DY): que representa a relação entre o valor do dividendo e o preço da ação 

Juros Sobre Capital Próprio

Outra forma de ganhar de dinheiro com ações é através do recebimento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) e embora não seja obrigatório, muitas empresas adotam a distribuição de JCP para seus acionistas. 

O JCP funciona de maneira muito semelhante aos dividendos. A principal diferença entre é a tributação. Os dividendos são isentos de imposto de renda, enquanto os Juros sobre Capital Próprio são tributados à alíquota de 15%. 

Já para a companhia, distribuir JCP pode ser vantajoso, pois traz benefício contábil e fiscal. 

O valor distribuído sobre forma de JCP aos investidores é contabilizado como custo e, portanto, diminui o montante do imposto de renda ser pago. 

Bonificação

A bonificação, ou bônus de subscrição como também é chamado, é o direito que companhia dá aos seus acionistas na compra de novas ações da empresa. O Bônus é distribuído proporcionalmente ao número de ações que cada investidor possui.

Em geral, as companhias concedem bonificação quando há aumento de capital social da empresa, assim, os acionistas têm a possibilidade de manter a mesma proporção do capital que possuíam antes da nova emissão. 

A principal do bônus de subscrição para o acionistas é a possibilidade de comprar novas ações por um preço melhor do que o que será praticado no mercado na oferta inicial. 

Além disso, caso o acionistas não queira exercer seu direito, pode negociar seus bônus no mercado secundário de maneira similar a negociação de ações. 

Vale a Pena Investir em Gol? 

Agora que chegamos ao final do artigo, vamos responder a pergunta: vale a pena investir em Gol (GOLL4).

Baseando-se nos fundamento históricos da companhia a recomendação para Gol é neutra no longo prazo. A companhia possui qualidade baixa, o que tende a refletir nos seus ao longo dos anos. 

Contudo, pelo cenário ainda volátil, as ações da Gol podem oferecer boas oportunidades para os investidores com estratégia de swing trade e day trade

Contudo, é importante que essas estratégias de curto e curtíssimo prazo são mais arriscadas e por isso são indicadas apenas para investidores com perfil mais agressivo. 

Para saber qual o melhor momento de comprar uma ação e qual estratégia adotar, converse com um assessor de investimentos. 

O assessor é um profissional qualificado que vai te ajudar a entender qual o melhor investimento para você de acordo com seus objetivos e o cenário atual.