O que são Ações e Quais Tipos de Ações existem na Bolsa de Valores? | Blog London Capital

O que são Ações e Quais Tipos de Ações existem na Bolsa de Valores?

By Jonathan Camargo

Você provavelmente já ouviu uma definição popular do que é uma ação :

“Uma ação é uma participação na propriedade de uma empresa. O ação representa uma reivindicação sobre os ativos e ganhos da empresa. À medida que você adquire mais ação, sua participação na empresa se torna maior ”.

Infelizmente, essa definição é incorreta em alguns aspectos importantes.

O que é uma Ação da Bolsa de Valores?

Para começar, os detentores de ações não possuem uma empresa; eles possuem ações emitidas por uma empresa.

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Mas as empresas são um tipo especial de organização porque a lei as trata como pessoas jurídicas.

Em outras palavras, as empresas impõem impostos, podem tomar empréstimos, podem possuir propriedades, podem ser processadas etc.

A idéia de que uma empresa é uma “pessoa” significa que a empresa possui seus próprios ativos .

Um escritório corporativo cheio de cadeiras e mesas pertence à empresa e não aos acionistas.

Essa distinção é importante porque a propriedade corporativa é legalmente separada da propriedade dos acionistas, o que limita a responsabilidade da empresa e do acionista.

Se a empresa for à falência, um juiz pode ordenar que todos os seus ativos sejam vendidos – mas seus bens pessoais não estão em risco.

O tribunal não pode forçar você a vender suas ações, embora o valor de suas ações tenha caído drasticamente.

Da mesma forma, se um dos principais acionistas for à falência, ela não poderá vender os ativos da empresa para pagar seus credores.

O que os acionistas possuem são ações emitidas pela corporação; e a empresa possui os ativos.

Portanto, se você possui 33% das ações de uma empresa, é incorreto afirmar que você possui um terço dessa empresa;

Em vez disso, é correto afirmar que você possui 100% de um terço das ações da empresa.

Os acionistas não podem fazer o que quiserem com uma empresa ou seus ativos.

Um acionista não pode sair com uma cadeira porque a empresa possui essa cadeira, não o acionista.

Isso é conhecido como a “separação de propriedade e controle”.

Quem manda em uma empresa listada na Bolsa de Valores?

Então, que bem são as ações, então, se elas não são realmente os direitos de propriedade que pensamos que são?

As ações próprias dão a você o direito de votar em assembleias de acionistas, receber dividendos (que são os lucros da empresa) se e quando forem distribuídos, e lhe dá o direito de vender suas ações para outra pessoa.

Se você possui uma maioria de ações, seu poder de voto aumenta para que você possa indiretamente controlar a direção de uma empresa, nomeando sua diretoria.

Isso se torna mais aparente quando uma empresa compra outra: a empresa compradora não sai comprando o prédio, as cadeiras, os funcionários; compra todas as ações.

O conselho de administração é responsável por aumentar o valor da empresa e, muitas vezes, faz isso contratando gerentes profissionais, ou executivos, como o diretor executivo ou CEO.

Para os acionistas ordinários, não ser capaz de administrar a empresa não é um problema tão grande.

A importância de ser um acionista é que você tem direito a uma parte dos lucros da empresa, que, como veremos, é a base do valor de uma ação.

Quanto mais ações você possuir, maior será a parcela dos lucros obtidos. Muitas ações, no entanto, não pagam dividendos e, em vez disso, reinvestem os lucros de volta no crescimento da empresa.

Esses lucros acumulados , no entanto, ainda se refletem no valor de uma ação.

Ações – são emitidas por empresas para levantar capital para expandir o negócio ou realizar novos projetos.

Qual a diferença entre comprar uma Ação no IPO?

Existem distinções importantes entre se alguém compra ações diretamente da empresa quando as emite (no mercado primário, ou IPO) ou de outro acionista (no mercado secundário ).

Quando a empresa emite ações, ela o faz em troca de dinheiro.

Em vez disso, as empresas podem levantar dinheiro através de empréstimos, seja diretamente como um empréstimo de um banco, ou emitindo dívidas, conhecidas como debêntures.

Qual a diferença entre o Acionista e o Credor da Dívida da empresa?

As debêntures são fundamentalmente diferentes das ações de várias maneiras.

Em primeiro lugar, os detentores de debêntures  são credores da corporação, e têm direito a juros, bem como a amortização do principal.

Os credores recebem prioridade legal sobre as outras partes interessadas em caso de falência e serão eliminados se uma empresa for forçada a vender ativos para poder pagá-los.

Os acionistas, por outro lado, são os últimos da fila e geralmente não recebem nada, ou meros centavos por reais, em caso de falência.

Então, investir em ações é mais arriscado?

Isso implica que as ações são investimentos inerentemente mais arriscados que as debêntures .

O mesmo vale no sentido positivo: os detentores de debêntures  só têm direito a receber o retorno dado pela taxa de juros acordada pelo título, enquanto os acionistas podem usufruir dos retornos gerados pelo aumento dos lucros, teoricamente para o infinito.

O maior risco atribuído às ações geralmente tem sido recompensado pelo mercado.

As ações historicamente retornaram em torno de 12-20% anualizados, enquanto as debêntures retornam de 8 a 10%.

Quais tipos de Ações existem na Bolsa de Valores?

Quando uma empresa é fundada, os únicos acionistas são os co-fundadores e os primeiros investidores. 

Por exemplo, se uma startup tiver dois fundadores e um investidor, cada um deles poderá ter um terço das ações da empresa. 

À medida que a empresa cresce e precisa de mais capital para expandir, pode emitir mais de suas ações para outros investidores, de modo que os fundadores originais acabem com uma porcentagem substancialmente menor de ações do que começaram. 

Durante esta fase, a empresa e suas ações são consideradas privadas. Na maioria dos casos, as ações privadas não são facilmente trocadas e o número de acionistas é geralmente pequeno.

À medida que a empresa continua a crescer, no entanto, muitas vezes chega um ponto em que os primeiros investidores ficam ansiosos para vender suas ações e monetizar os lucros de seus primeiros investimentos. 

Ao mesmo tempo, a própria empresa pode precisar de mais investimentos do que o pequeno número de investidores privados pode oferecer. 

Neste ponto, a empresa considera uma oferta pública inicial , ou IPO, transformando-a de uma empresa de capital privado para uma empresa pública, ou com ações negociadas na bolsa de valores .

Além da distinção público / privado, existem dois tipos de ações que as empresas podem emitir: ações ordinárias e preferenciais .

Ação ordinaria

Quando as pessoas falam sobre ações, elas geralmente se referem a ações ordinárias. 

Na verdade, a grande maioria das ações é emitida nesta forma. As ações ordinárias representam uma reivindicação sobre lucros ( dividendos ) e conferem direitos de voto. 

Os investidores geralmente obtêm um voto por ação para eleger membros do conselho que supervisionam as principais decisões tomadas pela administração.

No longo prazo, as ações ordinárias, por meio do crescimento do capital , tendem a gerar retornos mais altos do que as debêntures corporativas . 

Esse retorno mais alto tem um custo, no entanto, já que as ações ordinárias envolvem o maior risco, incluindo o potencial de perder todo o montante investido se uma empresa sai do negócio. 

Se uma empresa for à falência e liquidar, os acionistas ordinários não receberão dinheiro até que os credores, empregados e acionistas preferenciais sejam pagos.

Ações preferenciais

As ações preferenciais geralmente não vêm com os direitos de voto (isso pode variar dependendo da empresa, mas em muitos casos os acionistas preferenciais não têm direito a voto). 

Com as ações preferenciais, os investidores geralmente recebem um dividendo fixo em perpetuidade. 

Isso é diferente das ações ordinárias, que têm dividendos variáveis ​​declarados pelo conselho de administração e nunca garantidos. 

De fato, muitas empresas não pagam dividendos para ações ordinárias.

Outra vantagem é que, em caso de liquidação, os acionistas preferenciais são pagos perante o acionista comum (mas ainda após os detentores de dívidas e outros credores). 

As ações preferenciais também podem ser “exigíveis”, o que significa que a empresa tem a opção de recomprar as ações dos acionistas preferenciais a qualquer momento e por qualquer motivo (geralmente por um prêmio). 

Uma maneira intuitiva de pensar nesses tipos de ações é vê-los como estando entre títulos de renda fixa e ações ordinárias.

Ordinárias e Preferenciais são as duas principais formas de ações; no entanto, também é possível que as empresas personalizem diferentes classes de ações para atender às necessidades de seus investidores. 

O motivo mais comum para a criação de classes de ações é que a empresa mantenha o poder de voto concentrado em um determinado grupo. 

Portanto, diferentes classes de ações recebem diferentes direitos de voto. 

Por exemplo, uma classe de ações seria detida por um grupo seleto que receberia talvez dez votos por ação, enquanto uma segunda classe seria emitida para a maioria dos investidores que recebem apenas um voto por ação. 

Quando há mais de uma classe de ações, as classes são tradicionalmente designadas como Classe A e Classe B, etc.

Por exemplo, a empresa, Braskem, tem mais de uma classe de ações, representadas colocando número diferente depois do ticker, BRKM5 ou BRKM6.

Espero que este artigo tenha lhe tira suas dúvidas sobre ações e aproveito para lhe dizer que em nossa newsletter tem muito mais sobre isso.

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About the Author

Jonathan B Camargo, Co-Fundador do Blog London Capital e assessor de investimentos na New York Capital empresa de assessoria de investimentos que tem como objetivo exclusivo assessorar pessoas físicas de elevado patrimônio, holdings familiares e empresas de participações com alta disponibilidade líquida para investimentos, sempre valorizando a privacidade dos negócios, aliada à solidez da XP INVESTIMENTOS.